รัสเซีย–ยูเครน กับทอง: ทำไมการแช่แข็งเงินรัสเซียปี 2022 ยังดันทองมาถึงวันนี้

สงครามที่ไม่ได้ดันทองด้วยเสียงปืน แต่ด้วยปุ่ม "แช่แข็ง" ในห้องนิรภัยธนาคารกลาง

ทำไมสงครามที่เริ่มปี 2022 ยังดันทองมาถึงทุกวันนี้? ความลับไม่ได้อยู่ที่สนามรบ แต่อยู่ในห้องนิรภัยของธนาคารกลาง

สรุปสั้น

• คำตอบสั้น: ข่าวสงครามทำให้ทองพุ่งเร็วแล้วย่อเร็ว แต่แรงหนุนยาวมาจากการที่ตะวันตกแช่แข็งทุนสำรองรัสเซีย จนธนาคารกลางทั่วโลกหันมาเก็บทอง
• 24 ก.พ. 2022: ทอง spot ขึ้นไป $1,948.77 สูงสุดตั้งแต่ ม.ค. 2021 (ราว 13 เดือน) ไม่ใช่สถิติตลอดกาล (Reuters ผ่าน CNBC/BusinessDay)
• แช่แข็ง: ทุนสำรองธนาคารกลางรัสเซียราว $300bn เกือบครึ่งของราว $640bn (Reuters factbox)
• ปี 2022: ธนาคารกลางโลกซื้อทอง 1,136 ตัน มากสุดตั้งแต่มีบันทึกปี 1950 โดย 862 ตัน ซื้อครึ่งปีหลัง (WGC ผ่าน Kitco/Mining.com)

เนื้อหาเพื่อการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำลงทุน

เปิดตอน: เช้าวันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2022

เช้าวันนั้นข่าวทุกช่องเหมือนกันหมด รัสเซียบุกยูเครน

กราฟทองตอบทันที spot พุ่งไปถึง $1,948.77 ต่อออนซ์ (Reuters ผ่าน CNBC, ณ 24 ก.พ. 2022) ระหว่างวันมีแตะเหนือ $1,970 (Argaam, ณ 24 ก.พ. 2022)

หลายคนคิดว่า "สงครามแบบนี้ ทองต้องนิวไฮแน่"

แต่ทริคคือ นั่นเป็นแค่ สูงสุดในรอบ 13 เดือน นับจาก ม.ค. 2021 ยังไม่ใช่สถิติตลอดกาล

เรื่องใหญ่จริง เกิดหลังจากนั้นไม่กี่วัน

ภาค 1: ปุ่มแช่แข็ง

ตะวันตกทำอะไร

ตะวันตกบล็อกสินทรัพย์ของธนาคารกลางรัสเซีย ราว $300bn เกือบครึ่งของทุนสำรองทั้งหมดราว $640bn (Reuters factbox)

ลองนึกภาพครับ เงินเก็บที่เราฝากไว้บ้านคนอื่น วันหนึ่งเจ้าของบ้านล็อกประตู แล้วบอกว่า "ยังเป็นของคุณนะ แต่เอาออกไม่ได้"

ล็อกยาวแบบไม่มีกำหนด

แล้วเดือน ธันวาคม 2025 สหภาพยุโรปก็แช่แข็งราว €210bn แบบไม่มีกำหนด ส่วนใหญ่ราว €185bn อยู่ที่ Euroclear (Euromaidan Press, ณ 12 ธ.ค. 2025) แผนเอาเงินก้อนนี้ไปทำ "เงินกู้ชดเชย" ถูกพักไว้ แล้วใช้เงินกู้ €90bn จากงบ EU ช่วยยูเครนแทน (The Defense Post, ณ 19 ธ.ค. 2025)

ภาค 2: บทเรียนที่ธนาคารกลางทั้งโลกเห็น

นี่คือการตีความของเราครับ

ธนาคารกลางทั่วโลกเห็นแล้วว่า เงินดอลลาร์หรือยูโรที่ฝากไว้ต่างประเทศ โดนแช่แข็งได้

แต่ทองในห้องนิรภัยของตัวเอง ไม่มีใครกดปุ่มแช่แข็งได้

ขนาดธนาคารกลางรัสเซียเองยังพูดว่า ดีมานด์ทองมาจากความพยายามของกลุ่ม G7 ที่จะยึดทุนสำรองของมอสโก (Kitco อ้าง Reuters, ณ 27 พ.ย. 2025)

ตัวเลขที่ตามมา

ปี 2022 ธนาคารกลางทั่วโลกซื้อทอง 1,136 ตัน มากที่สุดตั้งแต่มีบันทึกปี 1950 (WGC ผ่าน Kitco, ณ 8 ก.พ. 2023)

และ 862 ตัน ในนั้นซื้อช่วงครึ่งปีหลัง หลังการแช่แข็ง (Mining.com อ้าง WGC)

ในมุมของเรา ความลับ 862 ตันนี่แหละ ที่ช่วยตอบว่าทำไมทองไม่ได้ขึ้นแค่วันบุก แต่มีแรงหนุนยาวมาอีกหลายปี

เกร็ดความรู้: 15 มี.ค. 2022 ธนาคารกลางรัสเซียกลับ หยุดซื้อทองจากธนาคารพาณิชย์ชั่วคราว เพื่อให้ทองพอกับดีมานด์ของประชาชน (Investing.com, ณ มี.ค. 2022)

ภาค 3: แล้วรัสเซียเองถือทองเท่าไหร่

รัสเซียถือทองราว 2,282 ตัน มูลค่าราว $299bn (ธนาคารกลางรัสเซีย ผ่าน Caspian Post, ณ ต้น ก.ค. 2026) ตัวเลขของ WGC ต่างเล็กน้อยที่ 2,292 ตัน

แต่ปีนี้รัสเซียก็ ขายทองออกไปบ้างแล้ว เพื่ออุดงบที่ขาดดุล (Caspian Post/Metalsmine, ณ 2026)

เรื่องตลกคือ จำนวนตันลดลง แต่มูลค่ากลับพุ่ง ทองในทุนสำรองรัสเซียแตะ $403.4bn สิ้น ม.ค. 2026 เพราะราคาทองโลกขึ้น (Intellinews, ณ ม.ค. 2026)

ภาค 4: ตุลาคม 2026 สงครามยังไม่จบ

ข้อมูลส่วนนี้ ณ วันที่ 14 ต.ค. 2026

วันที่ 7–8 ตุลาคม 2026 รัสเซียโจมตีด้วยขีปนาวุธและโดรนใส่เคียฟอย่างหนัก (political.org war tracker แหล่งรวบรวมข่าว, ณ 9 ต.ค. 2026)

แล้วตั้งแต่ 9 ตุลาคม มีการเจรจาระหว่างยูเครนกับทูตสหรัฐที่ไมอามี ผลยังไม่ชัด สงครามยังไม่จบ

มุมเทรดเดอร์ทอง

สำหรับเรา ข่าวสงครามทำให้ทอง พุ่งเร็วแล้วย่อเร็ว แต่แรงหนุนยาวๆ มาจากธนาคารกลางที่ยังเก็บทองต่อ

นี่คือมุมมองของเรา ไม่ใช่คำแนะนำซื้อขาย

คำถามที่พบบ่อย

ถาม: วันที่รัสเซียบุกยูเครน ทองทำนิวไฮไหม? ตอบ: ไม่ใช่ ทอง spot ขึ้นไป $1,948.77 เป็นสูงสุดตั้งแต่ ม.ค. 2021 หรือราว 13 เดือน ยังไม่ใช่สถิติตลอดกาล

ถาม: ทำไมธนาคารกลางซื้อทองเยอะหลังปี 2022? ตอบ: ในมุมของเรา เพราะเห็นว่าเงินที่ฝากต่างประเทศถูกแช่แข็งได้ แต่ทองในห้องนิรภัยของตัวเองไม่มีใครแช่แข็งได้ ปี 2022 ธนาคารกลางซื้อ 1,136 ตัน มากสุดตั้งแต่ 1950

ถาม: สงครามจบหรือยัง? ตอบ: ณ 14 ต.ค. 2026 ยังไม่จบ มีการเจรจาที่ไมอามีตั้งแต่ 9 ต.ค. แต่ผลยังไม่ชัด

ตอนหน้า

ตามต่อเรื่องทองกับปฏิทินเทรดเดอร์ กดติดตามไว้ ไม่พลาดวันที่ทองเหวี่ยง

แหล่งอ้างอิง

• CNBC, 24 ก.พ. 2022 — https://www.cnbc.com/2022/02/24/gold-markets-russia-ukraine-tensions-western-sanctions-.html
• BusinessDay, 24 ก.พ. 2022 — https://www.businessday.co.za/bd/markets/2022-02-24-gold-surges-as-russian-invasion-of-ukraine-rattles-investors
• Argaam, 24 ก.พ. 2022 — https://www.argaam.com/en/article/articledetail/id/1537919
• Reuters factbox ผ่าน AOL — https://www.aol.com/news/factbox-where-russias-300-billion-142706264.html
• Euromaidan Press, 12 ธ.ค. 2025 — https://euromaidanpress.com/2025/12/12/eu-freezes-russian-assets-indefinitely/
• The Defense Post, 19 ธ.ค. 2025 — https://thedefensepost.com/2025/12/19/eu-90b-loan-ukraine/
• Kitco (WGC), 8 ก.พ. 2023 — https://www.kitco.com/news/off-the-wire/2023-02-08/central-banks-bought-most-gold-record-last-year-wgc-says
• Mining.com (862 ตัน) — https://mining.com/?p=1110330
• Kitco, 27 พ.ย. 2025 — https://www.kitco.com/news/off-the-wire/2025-11-27/russias-central-bank-says-gold-demand-driven-g7-attempt-get-moscows
• Caspian Post — https://caspianpost.com/economics/russia-s-gold-reserves-hit-lowest-level-since-2020
• Metalsmine — https://www.metalsmine.com/news/1394632-russia-has-already-sold-22-tonnes-of-gold
• Intellinews — https://www.intellinews.com/russia-s-gold-reserves-surpass-400bn-for-the-first-time-424642/
• Investing.com, มี.ค. 2022 — https://investing.com/news/economy/russian-central-bank-halts-purchases-of-gold-from-banks-to-meet-household-demand-2784724
• political.org war tracker (แหล่งรวบรวมข่าว) — https://political.org/russia-ukraine-war-tracker/
• ภาพ: NARA, Wikimedia Commons (รายละเอียดใน archive/ep24/CREDITS.md)

ดูทุกตอน: ซีรีส์ ทองผ่านประวัติศาสตร์